2020-2025年第二季度农药投资研究分析报告

报告目录

核心观点 1
一、农药景气指数
1．农药行业景气指数：2019年一季度触底，二季度反弹
2．农药需求研究
农药需求驱动因素：农产品灾害面积、农产品种植收益、农药出口 3
虫害面积：近年来我国农作物虫害面积逐年提高，2019年由于干旱预计增长7.8% 4
病害面积: 2019年我国农作物病害面积预计增长6.3% 4
转基因作物面积:预计2019年全球和我国分别增长10%和3.99% 5
农作物种植收益：预计2019年种植收益同比略有提高 5
农药出口: 2019年Q2杀虫剂与杀菌剂大幅下降，除草剂增长19.9% 6
3．农药供给研究
农药供给驱动因素：原料增长率、库存与进口量 7
甲醇供给：2019年国内产量预计高速增长15.4% 7
黄磷产量：因以甲胺磷为代表的高毒有机磷杀虫剂需求降低，预计黄磷产量增长8.9% 8
液氯产量：作为全球最大的氯碱供应国，2019年液氯产量预计增长12% 8
苯产量：预计2019年生产417万吨，同比增长3.5% 9
硫磺产量：2019年预计产量达到240万吨，进口依存度降低到78% 9
农药原料价格：农药原料价格呈现止跌企稳态势 10
库存分析：08年农药产量增长超过消费增长，09年预计库存依然很高 10
2019年预计消费杀虫剂57万吨，库存20万吨，库存消费比35% 10
2019年预计消费杀菌剂10.9万吨，库存4.3万吨，库存消费比39.7% 11
2019年预计消费除草剂26万吨，库存9万吨，库存消费比34.5% 11
农药进口: 2019年Q2除杀虫剂增长45.2%，杀菌剂和除草剂均下降 11
4．农药产量增长率：产量增长率回升
杀虫剂产量：2019年Q2生产24.3万吨,同比大幅增长29.3% 13
杀菌剂产量：2019年Q2生产6.3万吨，同比小幅增长6.8% 13
除草剂产量：2019年Q2生产23,4万吨,同比大幅增长34.5% 14
5．国内规模农药企业销售收入与销售增长率
销售收入：2019年Q2规模农药企业销售收入达到335.9亿元 14
销售收入增长率：2019年Q2规模农药企业销售收入增长5.5% ,生物农药猛增70.7% 15
6．农药毛利率：2019年Q2回升至18.8%
农药价格： 2019年Q2大部分农药价格止跌 16
7．农药利润总额与增长率:2019年Q2利润总额25.4亿，同比下降31.8%
8．农药行业预测
2019年全年农药消费量有望增长10% 18

二、农药产业链
农药投入产出分析 20
平均每吨草甘膦消耗甘氨酸0.6吨 20
农药运输成本：铁路运输通常在200-300元/吨 21
自主知识产权、成本控制能力是农药企业成功的关键因素 21
 

三、农药市场分析
杀虫剂、杀菌剂、除草剂2019年国内消费量比例为5：1：2 21
农药品种繁多，高效低毒农药是未来发展趋势 22
 

四、2006-2019年农药进出口情况
农药出口形势：杀虫剂、杀菌剂出口大幅下跌，除草剂出口增长稳定 23
2019年Q2杀虫剂出口大幅下降21.1% 23
2019年Q2杀菌剂出口大幅下降27.3% 24
2019年Q2除草剂出口增长19.9% 24
农药进口形势：杀虫剂大幅增长，杀菌剂、除草剂下降 25
2019年Q2杀虫剂进口量同比增长45.2% 25
2019年Q2杀菌剂进口量同比下降2.2% 25
2019年Q2除草剂进口量同比下降28.8% 26
 

五、新安股份：国内最大的草甘膦生产商
新安股份：打造农药龙头企业 27
农药相关上市公司：通常生产多个农药品种降低风险 28
 

六、农药政策解读 
国家粮食发展规划（2019-2020）保证了国内农药需求稳定增长 29
2019年继续加大农业补贴为农药购买提供了保障 29
食品安全法的实施将在一定程度上抑制农药的需求量 29
阿维菌素、毒死蜱、吡虫啉为第四批高毒农药重点替代品种 30
中国分阶段禁用氟虫腈（锐劲特） 31
 

附件一：图表目录 32
附件二：农药产品说明 34
附件三：农药供需平衡表 37
表：2004-2019年杀虫剂平衡表 37
表：2004-2019年杀菌剂平衡表 37
表：2004-2019年除草剂平衡表 38
附件四：国内主要农药生产企业列表 39
农业投资研究系列报告介绍 43

图表目录

图1-1：2005-2019年农药行业季度景气指数 2
表1-1：农药行业景气度年度评价 3
图1-2：2004-2019年全国虫害发生面积与增长率 4
图1-3：2004-2019年全国病害发生面积与增长率 4
图1-4：2004-2019年全球与我国转基因种植面积与增长率 5
图1-5，中国主要农作物种植收益变动 5
图1-6：2005-2019年杀虫剂出口实物量 6
图1-7：2005-2019年杀菌剂出口实物量 6
图1-8：2005-2019年杀菌剂出口实物量 7
图1-9：2004-2019年国内甲醇产量与增长率 7
图1-10：2004-2019年国内黄磷产量与增长率 8
图1-11：2004-2019年液氯产量与增长率 8
图1-12：2004-2019年苯产量与增长率 9
图1-13：2002-2019年国内硫磺产量、进口量与进口依存度 9
图1-14：2005-2019年农药原料价格走势 10
图1-15：2004-2019年国内杀虫剂库存消费比 10
图1-16：2004-2019年国内杀菌剂库存消费比 11
图1-17：2004-2019年国内除草剂库存消费比 11
图1-18：2005-2019年杀虫剂进口实物量 12
图1-19：2005-2019年杀菌剂进口实物量 12
图1-20：2005-2019年除草剂进口实物量 12
图1-21：杀虫剂折纯产量与增长率 13
图1-22：杀菌剂折纯产量与增长率 13
图1-23：除草剂折纯产量与增长率 14
图1-24：2005-2019年规模农药企业销售收入 14
图1-25：2006-2019年规模农药企业销售收入增长率 15
图1-26：2005-2019年农药行业毛利率变化 15
图1-27：2007-2019年主要杀虫剂品种出厂价格走势一 16
图1-28：2007-2019年主要杀虫剂品种出厂价格走势二 16
图1-29：2007-2019年主要杀菌剂品种出厂价格走势 17
图1-30：2007-2019年主要除草剂品种出厂价格走势 17
图1-31：2005-2019年农药利润总额与增长率 18
图1-32：2006-2019年农药利润总额增长率 18
表1-2：2019-20012年实物消费量预测 19
图2-1：农药产业链 20
图2-2：草甘膦投入产出比例 21
图3-1：2019年农药实物消费量与出口量比较 22
图3-2：2019年主要杀虫剂品种国内折纯消费量 22
图3-3：2019年主要杀菌剂品种国内折纯消费量 22
图3-4：2019年主要除草剂品种国内折纯消费量 23
图4-1：2007-2019年杀虫剂出口实物量 23
图4-2：2007-2019年杀菌剂出口实物量 24
图4-3：2007-2019年除草剂出口实物量 24
图4-4：2007-2019年杀虫剂进口实物量 25
图4-5：2007-2019年杀菌剂进口实物量 25
图4-6：2007-2019年除草剂进口实物量 26
表5-1：新安股份业务构成 27
表5-2：2019年新安股份 销售收入预测 27
表5-3：2019年新安股份财务预测 27
表5-4：农药相关上市公司 28
表6-1：国家粮食规划 29
表6-2：国家对农业的补贴 29
表6-3：农药推荐品种 30
表6-4：氟虫腈禁用时间表 31